2月23日消息，復(fù)星國際有限公司（000656:HK）近日發(fā)布公告稱，公司于近期再度增持分眾傳媒股份，這是復(fù)星國際第六次增持分眾股份。知名互聯(lián)網(wǎng)專家呂伯望分析認(rèn)為，復(fù)星國際所謂“財務(wù)投資”已經(jīng)不是主要意圖，關(guān)鍵是要爭取新浪和分眾合并后公司的話語權(quán)。
截止目前，復(fù)星國際已經(jīng)購入相當(dāng)于分眾已發(fā)行股本總額的26.14%，根據(jù)計算，復(fù)星國際間接持有新浪的股份比例達(dá)到11.86％。最近復(fù)星國際新聞發(fā)言人接受騰訊科技采訪時，一再強(qiáng)調(diào)“投資的只是分眾，屬于財務(wù)投資。”
呂伯望對于復(fù)星國際的說法并不贊同。他指出，復(fù)星國際有兩個意圖，一個是純粹的財務(wù)投資，一個是達(dá)到對新浪分眾合并后公司有話語權(quán)的目的。但是新浪和分眾宣布合并后，股價連連下挫，說明復(fù)星國際前面的財務(wù)投資決策已經(jīng)導(dǎo)致了很大的虧損。既然新浪和分眾合并，市場不看好，那么未來的不確定性很大，如果復(fù)星繼續(xù)財務(wù)投資，風(fēng)險就會更高，當(dāng)然，除非它有特別獨到的眼光。
“在已經(jīng)遭遇巨大虧損的情況下，復(fù)星國際還不斷增持，只能說明它的意圖已經(jīng)發(fā)生了變化，不只是尋求財務(wù)投資。”呂伯望指出，“最主要的意圖是對未來的合并公司有一定話語權(quán)，甚至達(dá)到控制新浪的目標(biāo)。況且他們已經(jīng)表達(dá)了要向新浪派財務(wù)總監(jiān)和人事高管。”
易觀國際分析師符星華則持有不同的看法。她認(rèn)為，復(fù)星國際的“財務(wù)投資”并非對外的公關(guān)說法。如果復(fù)星國際要插手新浪和分眾運營，它需要調(diào)整管理層結(jié)構(gòu)，作為上市公司，它要公布具體的措施，目前看來還沒有，調(diào)整管理結(jié)構(gòu)是很費時間的，也不可能短期完成。
根據(jù)公告，新浪分眾的合并預(yù)計在第一季度結(jié)束的時候完成，兩家公司還需要一些手續(xù)，分眾股東手里的股票要換成新浪的股票，復(fù)星國際手里的股票要換成新浪的股票。
“新浪召開股東大會時，復(fù)星國際將有權(quán)力提出討論的議題。如果新浪董事會改選，復(fù)星國際也可以提出候選人名單。復(fù)星甚至有可能聯(lián)合其他股東在一些議題上投反對票，不過這個難度很大。”呂伯望指出。
呂伯望將復(fù)星國際的投資與盛大陳天橋當(dāng)年進(jìn)行了比較，由于新浪啟動“毒丸計劃”，導(dǎo)致當(dāng)年陳天橋在新浪董事會上最終沒有什么動作。
即便是復(fù)星國際爭取話語權(quán)很難，但是呂伯望認(rèn)為不是沒有可能性。“新浪與分眾的合并不被看好，所以希望低調(diào)，復(fù)星國際如果偏偏要對抗，那么事情就會變得高調(diào)，這是新浪不愿意看到的，因此對復(fù)星國際來說，它的介入本身就是談判籌碼，新浪有可能愿意妥協(xié)。”
分眾和新浪此前已經(jīng)公布了交易，但還沒有正式生效。復(fù)星國際的不斷增持會不會影響到分眾新浪合并進(jìn)程的最終完成？
對此，漢能投資董事總經(jīng)理趙小兵認(rèn)為，肯定會增加其中的不確定性。不過，問題是到目前為止，復(fù)星國際并沒有直接擁有新浪股權(quán)，所以新浪的“毒丸計劃”暫時不能啟動。
符星華認(rèn)為，復(fù)星的持續(xù)增持不一定會影響合并的順利完成。她說，如果復(fù)星國際只是戰(zhàn)略投資，就沒有太大關(guān)系，對新浪和分眾現(xiàn)在的業(yè)務(wù)沒有影響。
“一個典型的財務(wù)投資人，不會進(jìn)董事會，也不用發(fā)表意見，只會在恰當(dāng)?shù)臅r間退出。如果是屬于同行業(yè)的戰(zhàn)略投資人，那么爭取董事會話語權(quán)是希望加強(qiáng)核心競爭力，如果屬于其他行業(yè)的，說明它有意進(jìn)入這個行業(yè)。”趙小兵這樣分析復(fù)星國際的意圖。
